Disinvestment receipts hit a decade’s low in FY22; LIC IPO, sale of BPCL, IDBI Bank in FY23



Het centrum miste zijn oorspronkelijke desinvesteringsdoelstelling van Rs 1,75 biljoen voor FY22 met een enorme marge door slechts Rs 13.531 crore te verzamelen. Dat was de laagste opwaardering nadat het desinvesteringsprogramma in FY10 nieuw leven werd ingeblazen.

Het zou echter in FY23 een nieuw record op dit front kunnen breken. Volgens het huidige plan zouden de desinvesteringsinkomsten van het Centrum het jaarlijkse desinvesteringsdoel van Rs 65.000 crore voor het huidige fiscale jaar in het eerste kwartaal zelf kunnen overschrijden, dankzij de voorgestelde IPO van LIC.

De afdeling Investment and Public Asset Management (DIPAM) heeft dan voldoende tijd om andere grote transacties na te streven, zoals de strategische desinvestering van IDBI Bank en Container Corporation of India in de rest van het lopende boekjaar.

DIPAM is het nieuwe financiële jaar begonnen met het verzamelen van ongeveer Rs 3.000 crore van een verkoop van 1,5% in olie-ontdekkingsreiziger Olie- en aardgasmaatschappij via aanbieding te koop gehouden op 30-31 maart. Nog een Rs 600 crore wordt verwacht van de terugkoop van aandelen door Gail Indië in april.

Een verkoop van 5% van de aandelen in LIC, die Rs 65.000-70.000 crore had kunnen opleveren, was genoeg om het herziene (RE) desinvesteringsontvangstdoel van Rs 78.000 crore (een daling van 56% ten opzichte van de budgetraming van Rs 1,75 biljoen) voor FY22 te bereiken. Zonder de IPO van het LIC bedroegen de desinvesteringsontvangsten van de overheid slechts 8% van de begroting en 17% van de RE.

De desinvesteringsontvangsten waren Rs 14.000 crore tegen het doel van Rs 40.000 crore in FY12. Ontvangsten van Rs 1 biljoen in FY18 zijn de hoogste desinvesteringsinkomsten die in een jaar zijn behaald, maar een groot deel hiervan (Rs 36.915 crore) kwam via een PSU-naar-PSU-transactie (overname van HPCL door ONGC).

De marktvolatiliteit na het uitbreken van de oorlog tussen Oekraïne en Rusland heeft de regering gedwongen de voorgestelde IPO van LIC in maart 2022 uit te stellen, maar het kan in april op de markt komen als het marktsentiment is verbeterd.

Naast LIC IPO, een aantal van de grote strategische verkopen, zoals die van brandstofverkoper annex raffinaderij BPCL en IDBI Bank, oorspronkelijk gepland voor FY22, kan in FY23 worden voortgezet. Er is enige bezorgdheid onder ambtenaren dat de recente bevriezing van de prijzen van benzine en diesel, die niet meer in handen zijn van door de staat gerunde brandstofretailers, kan de privatisering ervan verder vertragen. De marktwaarde van het gehele belang van het Centrum in BPCL is ongeveer Rs 43.000 crore tegen de huidige prijzen.

De andere big-ticket rollovers naar het volgende boekjaar omvatten het door de regering voorgestelde belang van 45,48% in IDBI Bank ter waarde van ongeveer Rs 22.000 crore tegen de huidige marktprijzen. De blijk van belangstelling voor IDBI Bank kan deze maand worden uitgebracht.

Door passende wijzigingen aan te brengen in het landvergunningenbeleid van de spoorwegen, zou de regering een belang van 30,8% in Container Corporation of India ter waarde van ongeveer 13.000 crore kunnen ontslaan. Nu het Hooggerechtshof onlangs de verkoop van het resterende belang van 29,54% van de overheid in Hindoestaans zink met een waarde van ongeveer Rs 40.000 crore, zou het een nieuwe grote desinvestering in FY23 kunnen zijn. Shipping Corporation of India privatisering kan ook ongeveer Rs 4.000 crore opleveren.

Hoewel de pijplijn voor het volgende boekjaar robuust is, zou hun vruchtzetting afhangen van de marktbereidheid.

Hoewel de regering het desinvesteringsdoel voor FY22 niet haalde, verzamelde ze Rs 13.000 crore meer dan de RE van Rs 46.000 crore dividendontvangsten van de centrale overheidsbedrijven (CPSE’s), dankzij de stijging van de grondstoffenprijzen die de winsten van CPSE’s in de sector stegen.



Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *