Input costs at 11-year high, yet services sector remains on expansion mode



Ondanks de stijging van de inputkosten tot het hoogste punt in 11 jaar, stegen de activiteiten in de dienstensector in India in maart, dankzij een stevige opleving van de vraag in vele categorieën. Dit stond in schril contrast met een gematigde verwerkende industrie, waar de activiteiten in maart maand-op-maand daalden, waarbij zowel de nieuwe orders als de productie het zwakst stegen in zes maanden.

De voor seizoensinvloeden gecorrigeerde S&P Global India Services PMI Business Activity Index steeg van 51,8 in februari tot 53,6 in maart – dat was de hoogste groei sinds december vorig jaar. De PMI voor de productie, zoals eerder gerapporteerd door FE, kwam in maart uit op 54,0, tegen 54,9 in februari.

Natuurlijk weerspiegelden beide laatste indices de aanhoudende expansie van de Indiase industrie gedurende meerdere maanden op rij. Voor de achtste maand op rij was de dienstensector getuige van een groei van de productie. Gedurende negen opeenvolgende maanden tot maart zag de verwerkende sector ook groei.

De samengestelde PMI-outputindex van S&P Global India, die de gecombineerde productie van diensten en productie meet, noteerde in maart 54,3, een stijging ten opzichte van 53,5 in februari, wat wijst op de sterkste groei dit jaar tot nu toe.

In PMI-taal betekent een afdruk boven de 50 expansie, terwijl een afdruk onder de 50 krimp aangeeft.
“De oorlog in Oekraïne verergerde de slepende problemen in de toeleveringsketens, wat leidde tot een opnieuw versnelling van de inflatie in de Indiase diensteneconomie. De resultaten van maart lieten de sterkste stijging van de inputkosten in 11 jaar zien, maar dit heeft het herstel van de sector niet afgeremd”, zei Pollyanna De Lima, Economics Associate Director bij S&P Global, woensdag.

Ze had eerder over de verwerkende industrie geschreven: “Voorlopig is de vraag sterk genoeg geweest om prijsstijgingen te weerstaan, maar als de inflatie blijft toenemen, kunnen we een grotere vertraging, zo niet een regelrechte inkrimping van de verkoop zien.”

Lima merkte op dat, gestimuleerd door de versoepeling van de Covid-19-beperkingen, consumenten (van diensten) erop uit waren om geld uit te geven. “Serviceproviders registreerden tot nu toe de snelste opleving van nieuwe bedrijven in 2022, met een gelijk resultaat voor zakelijke activiteiten.”

Bedrijven noteerden tot dusverre de snelste groei in omzet en activiteit in 2022, terwijl het ondernemersvertrouwen gematigd bleef als gevolg van zorgen over inflatie.

De inputkosten stegen aan het einde van het boekjaar 2021-2022 in het sterkste tempo in 11 jaar, maar bedrijven namen de extra kostenlasten grotendeels op en trokken hun tarieven slechts matig op. “Inflatierisico’s bleven het ondernemersoptimisme met betrekking tot groeivooruitzichten beteugelen, terwijl het sentiment onder dienstverlenende bedrijven naar historische maatstaven gematigd bleef. Dit gebrek aan vertrouwen in de vooruitzichten betekende ook dat de werkgelegenheid in maart verder daalde”, aldus Lima.

Voor het eerst in zeven maanden was de inflatie van de inputprijzen acuter in de diensteneconomie dan in de verwerkende industrie. In de particuliere sector stegen de kosten in het sterkste tempo in bijna tien jaar.

Ondertussen heeft de Reserve Bank of India (RBI) zal waarschijnlijk de status-quo met betrekking tot de rentetarieven handhaven bij zijn aanstaande herziening van het monetair beleid, maar kan het standpunt veranderen gezien de inflatie in de detailhandel die de bovengrens van de tolerantiegrens overschrijdt, de wereldwijde onzekerheden die zijn veroorzaakt door de aanhoudende oorlog tussen Rusland en Oekraïne, en de urgentie om te beschermen en te stimuleren groei, volgens experts.

Het door de RBI-gouverneur geleide tariefinstellingspanel – Monetary Policy Committee (MPC) – houdt zijn eerste vergadering van het fiscale jaar 2022-23 van 6 tot 8 april. De uitkomst wordt op 8 april bekendgemaakt.

In februari 2022 liet de PMI een bescheiden verbetering zien in zowel de productie als de dienstensector, met een niveau van respectievelijk 54,9 en 51,8 vergeleken met 54,0 en 51,5 in januari 2022. Er was blijkbaar een lichte stijging van de industriële productie in India vóór de Russische Oekraïne-crisis. De groei van de index van de industriële productie was in januari 2022 gestegen tot 1,3% van 0,7% in december 2021, zij het geholpen door een gunstig basiseffect.

(Met PTI-ingangen)



Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *