Interest rates set to rise: High inflation may push RBI to expedite repo rate hike; likely as early as June



Hoge inflatie zou de Reserve Bank of India ertoe kunnen aanzetten om de beleidsrentetarieven tijdens de komende vergadering in juni met maar liefst 50 basispunten te verhogen, zeiden economen. De inflatie van de consumentenprijsindex overschreed de RBI‘s bovengrens van 6 procent voor de derde keer dit jaar. De toch al hoge voedsel- en brandstofprijzen zullen in de toekomst waarschijnlijk hoog blijven, waarbij sommige economen verwachten dat de inflatie tot september rond de 7 procent zal blijven als de energieprijzen hoog blijven als gevolg van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne. Experts spraken eerder al over een renteverhoging in augustus, met een formele verandering van standpunt tijdens de komende vergadering in juni.

De monetaire-beleidsvergadering van de RBI van vorige week wijst op een op handen zijnde intrekking van de accommodatie, en een belangrijke conclusie van de telefonische vergadering na het beleid was de duidelijke herschikking van de prioriteiten door de centrale bank, waarbij inflatie nu het voortouw neemt, Bank of America (BofA) Global Research zei. Tegen deze achtergrond zouden de inflatiedruk van 7% CPI en een waarschijnlijke situatie van CPI-inflatie die de 6% overschrijdt gedurende drie opeenvolgende kwartalen in de toekomst natuurlijk het bepalen van het monetaire beleid lastiger maken in toch al onzekere tijden, voegde BofA eraan toe. Vorige week zei RBI-gouverneur Shaktikanta Das dat de centrale bank de inflatieprojecties heeft verhoogd tot 5,7 procent voor FY 2023 vanwege de implicaties van de aanhoudende oorlog in Oekraïne.

Hoge prijzen voor eetbare olie, verslechterende toeleveringsketen als gevolg van oorlog in Oekraïne om de zakken van Indiërs te knijpen

Economen bij BoFa en Mahindra Bank Box verwacht de waarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten in de aanstaande RBI MPC-vergadering. Terwijl SBI Research Ecowrap verwacht in juni een stijging van minimaal 50 basispunten. Economen verwachten ook dat de inflatie in de eerste helft van het huidige begrotingsjaar tot 7 procent zal stijgen, hoger dan eerdere verwachtingen, te midden van zwakke tekenen van het afnemen van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, wat de problemen in de toeleveringsketen verder zou kunnen verergeren en de voedsel- en grondstoffenprijzen zou kunnen opdrijven. Inflatie-afdrukken zullen nu waarschijnlijk tot september hoger blijven dan 7%, na september kunnen inflatie-afdrukken schommelen tussen 6,5%-7%, zei SBI.

“Het conflict tussen Rusland en Oekraïne heeft het inflatietraject aanzienlijk beïnvloed. De laatste inflatiedruk van maart 22 toont tarwe, eiwitproducten (met name kip), melk, geraffineerde olie, aardappelen, pepers, kerosine, brandhout, goud en LPG die op een substantiële manier bijdragen aan de algehele inflatie”, aldus het SBI Research-rapport . “Het conflict heeft de kippenprijzen abrupt opgedreven doordat de import van kippenvoer uit Oekraïne verstoord raakt. De druk op de aanvoer van zonnebloemolie uit Oekraïne heeft geleid tot een gewijzigd exportbeleid vanuit Indonesië, waardoor de import van palmolie is gedaald. Verder heeft de oorlog de bezorgdheid over het verlies van oogsten in Zuid-Amerika verergerd, wat op zijn beurt de toevoer van sojaolie heeft beïnvloed”, voegde het eraan toe.

Wachten op de vierde achtereenvolgende overschrijding van de drempelwaarde bij de volgende inflatiemetingen wanneer de stijging van de brandstofprijs wordt meegerekend

Daar komt nog bij dat economen verwachten dat het in rekening brengen van stijgende brandstofprijzen de inflatieproblemen zou vergroten. OMO’s begonnen de stijgende prijzen van ruwe olie pas tegen het einde van februari door te berekenen aan de consumenten, en de inflatie voor de maand maart zou waarschijnlijk opnieuw de bovengrens van de RBI overschrijden. De RBI zal waarschijnlijk behoorlijk verontrust raken met drie opeenvolgende kwartalen van FY 2022 die waarschijnlijk een inflatie van meer dan 6% zien en vooral als de energieprijzen hoog blijven, zei Madhavi Arora, hoofdeconoom bij Emkay. Arora zei dat ze een wandeling in juni verwacht, met of zonder stevige en formele verandering van standpunt

“De hoofd-CPI-inflatie liep in maart aanzienlijk hoger uit tot 6,95% op jaarbasis, aangevoerd door hogere grondstoffenprijzen, vooral voor energie en energie-intensieve voedingsproducten. De pass-through kwam nog steeds niet volledig tot uiting in de print, aangezien de brandstofkosten in de detailhandel pas aan het einde van de maand begonnen te stijgen en gemiddeld ook in april verder zullen stijgen”, aldus Barclays in een rapport. Het is waarschijnlijk dat India nog twee kwartalen van inflatie van meer dan 6% zal zien, vooral als de energieprijzen hoog blijven, voegde Barclays eraan toe.



Leave a Reply

Your email address will not be published.