RBI starts normalisation on liquidity; introduces SDF as the floor to absorb excess funds



De Reserve Bank heeft vrijdag stappen gezet in de richting van normalisering van het liquiditeitsbeheer naar pre-pandemische niveaus, met de introductie van de permanente depositofaciliteit (SDF) als het basisinstrument om overtollige liquiditeit op te vangen, en de verkleining van de liquiditeitsaanpassingsfaciliteit (LAF) tot 0,50 per jaar. cent van de 0,90 procent.

Gouverneur Shaktikanta Das zei dat de SDF 3,75 procent, 0,25 procent onder de reporente en 0,50 procent lager zal zijn dan de marginale permanente faciliteit (MSF) die de banken helpt met geld wanneer dat nodig is.

De SDF vindt zijn oorsprong in een wijziging van 2018 op de RBI Act en is een aanvullend instrument voor het opnemen van liquiditeit zonder onderpand. Door de bindende onderpandbeperking op de RBI op te heffen, versterkt de SDF het operationele kader van het monetaire beleid, zei hij, eraan toevoegend dat het ook een instrument voor financiële stabiliteit is.

“De SDF zal de fixed rate reverse repo (FRRR) vervangen als de vloer van de LAF-corridor”, voegde hij eraan toe. “… de LAF-corridor zal met onmiddellijke ingang symmetrisch zijn rond het beleidsrepotarief met het MSF-tarief als het plafond en het SDF-tarief als de bodem”, zei Das bij de aankondiging van de eerste tweemaandelijkse beleidsevaluatie van FY23.

“Dus aan beide uiteinden van de LAF-corridor komen er staanplaatsen? één om te absorberen en de andere om liquiditeit te injecteren. Dienovereenkomstig zal toegang tot SDF en MSF naar goeddunken van banken zijn, in tegenstelling tot repo/reverse repo, OMO en CRR die beschikbaar zijn naar goeddunken van de Reserve Bank,” zei hij.

De reverse repo met vaste rente blijft 3,35 procent en zal deel blijven uitmaken van de toolkit van de RBI, waarvan de operatie naar goeddunken van de centrale bank zal zijn, voegde hij eraan toe.

Verder zei Das dat naarmate de situatie genormaliseerd is, de RBI maatregelen heeft genomen om de liquiditeitsvoorwaarden opnieuw in evenwicht te brengen en ervoor te zorgen dat haar acties “behendig en proactief maar goed getimed” zijn. “De Reserve Bank zal een genuanceerde en wendbare benadering van liquiditeitsbeheer blijven volgen en tegelijkertijd voldoende liquiditeit in het systeem handhaven”, verzekerde hij.

Gedurende de afgelopen twee jaar heeft RBI liquiditeitsfaciliteiten aangeboden in de orde van Rs 17,2 lakh crore waarvan Rs 11,9 lakh crore werd gebruikt, zei hij, eraan toevoegend dat Rs 5 lakh crore tot nu toe is teruggegeven of ingetrokken, maar dat er nog steeds sprake is van een liquiditeitstekort van Rs 8.5 lakh crore in het systeem vanwege de buitengewone maatregelen van de pandemie. “De RBI zal vanaf dit jaar een geleidelijke en gekalibreerde intrekking van deze liquiditeit over een meerjarig tijdsbestek uitvoeren op een niet-verstorende manier”, zei Das.

Het doel is om de omvang van het liquiditeitsoverschot in het systeem te herstellen tot een niveau dat in overeenstemming is met de heersende monetairbeleidskoers, zei hij, en ervoor te zorgen dat er voldoende liquiditeit beschikbaar zal komen om aan de productieve behoeften van de economie te voldoen.

Ondertussen kondigde Das ook aan dat, om banken in staat te stellen hun beleggingsportefeuille in FY23 beter te beheren, nu is besloten om de limiet voor opname van SLR (wettelijke liquiditeitsratio) in aanmerking komende effecten in de HTM-categorie (aangehouden tot einde looptijd) te verhogen tot 23 per cent. Banken mogen ook effecten die tussen 1 april 2022 en 31 maart 2023 zijn verworven, opnemen onder de verhoogde limiet van 23 procent, wat hoger is dan 22 procent eerder.



Leave a Reply

Your email address will not be published.