Sanctions against Russia may hurt USD dominance, central banks may shift to other currencies: Barclays



De sancties die door westerse landen zoals de Verenigde Staten aan Rusland zijn opgelegd na de invasie van Kiev door Moskou, kunnen uiteindelijk de dominantie van de Amerikaanse dollar schaden, zei Barclays in een notitie. Het kan er ook toe leiden dat men overgaat van één enkele munteenheid, zoals de Amerikaanse dollar, naar een brede reeks alternatieve valuta’s, zoals de Chinese yuan, de Zweedse kroon of de Singaporese dollar. Bovendien, als deze diversificatie in een agressief tempo plaatsvindt, zou het bedrag van de Amerikaanse dollar in de wereldwijde deviezenreserves tegen 2026 met $ 1,7 biljoen kunnen dalen, aldus de nota.

Er werden talrijke financiële sancties tegen Rusland opgelegd, zoals de bevriezing van ongeveer $ 630 miljard aan forexreserves die eigendom zijn van de centrale bank van Rusland. Na de sancties daalde de roebel maar liefst de helft van zijn waarde, en de Russische bank moest de rente verdubbelen tot 20 procent om te voorkomen dat de roebel door de Russische centrale bank zou worden verlaagd. Vroegere RBI gouverneur Raghuram Rajan noemde deze sancties “economische massavernietigingswapens”. Sindsdien is de situatie iets verbeterd en hopen de markten op een gunstig verloop van de onderhandelingen tussen de twee landen.

“Het hele scala aan sancties tegen Rusland heeft ongetwijfeld het gebruik van wereldwijde economische oorlogsvoering doen escaleren. In andere opkomende markten (opkomende markten) wordt de vrees aangewakkerd dat hun eigen valutaposities (van DM-schulden (opkomende markten)) onbruikbaar zullen blijken als een paar landen besluiten hun tegoeden te bevriezen. Per slot van rekening, zoals Barry Eichengreen opmerkt, is een van de belangrijkste redenen waarom landen valutareserves aanhouden, als oorlogskas die moet worden aangeboord in een geopolitiek conflict of een andere noodsituatie’, zei Barclays dinsdag in een notitie.

“Vaak wordt beweerd dat er geen duidelijk alternatief is voor de USD als mondiale reservevaluta, maar in plaats van één enkele reservevaluta zou de wereld kunnen overstappen op een brede reeks alternatieve valuta’s. Naast de Chinese renminbi hebben centrale banken de afgelopen tien jaar het aandeel van hun deviezenreserves in niet-traditionele reservevaluta’s, zoals de Australische dollar, de Canadese dollar, de Koreaanse won, de Singaporese dollar en de Zweedse kroon, vergroot. .

Volgens een paper van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is het aandeel van de Amerikaanse dollar in de wereldwijde forexreserves vanaf 2015 met meer dan zes procent gedaald in 2021, een dieptepunt in 25 jaar, aangezien centrale banken over de hele wereld hebben gediversifieerd weg van de dollar in andere valuta. De paper van het IMF concludeerde ook dat “als de dominantie van de Amerikaanse dollar ten einde komt (een scenario, geen voorspelling), de dollar niet door de belangrijkste rivalen van de dollar kan worden gekapt, maar door een brede groep alternatieve valuta’s.”

IMF’s eerste plaatsvervangend algemeen directeur Gita Gopinath zei in een interview met Foreign Policy dat de oorlog in Oekraïne zou kunnen betekenen dat sommige landen kunnen heroverwegen hoeveel ze bepaalde valuta’s in hun reserves hebben, maar dit betekent niet dat dit zal leiden tot een dreigende ondergang van de Amerikaanse dollar.



Leave a Reply

Your email address will not be published.